100억 달러의 헤지펀드가 실행중인 창립자로 파산

한때 100억 달러 이상의 자산을 관리하고 있던 싱가포르에 본사를 둔 암호화 헤지펀드인 쓰리 애로즈 캐피탈(3AC)은 이 곰 시장에서 파산한 많은 암호화 회사 중 하나가 되었습니다.

그러나 3AC 하락은 순전히 시장 주도의 현상이 아니었다. 더 많은 정보가 표면화됨에 따라, 붕괴는 확인되지 않은 의사 결정 과정에 의해 야기된 자해의 위기처럼 보였다.

간략하게 말하면, 헤지 펀드는 Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), Luna Classic (LUNC), Staked Ether (stETH)로 일련의 대규모 방향 거래를 수행하고 20 개 이상의 대규모 기관에서 자금을 빌립니다. 했다. 5월 cryptocurrency 충돌은 헤지펀드의 일련의 나선형 투자의 붕괴로 이어졌다. 회사는 파산했고 대출의 기본은 암호화폐의 대규모 감염으로 이어졌습니다.

파산 가능성에 대한 첫 번째 팁은 3AC 펀드의 움직임을 받고 공동 창립자의 Zhushuk의 괴짜 트윗으로 6 월에 발생했습니다. 암호화 시장 폭락은 이더리움 (ETH)을 포함한 상위 cryptocurrency 가격의 상당한 하락으로 이어져 헤지 펀드의 일련의 청산으로 이어졌습니다.

3AC는 테라가 붕괴하기 불과 몇 주 전에 약 5억 달러 상당의 비트코인(BTC)을 루나 재단 가드로 교체하고 LUNC의 동등한 법정 지폐로 교체했습니다.

주가 ETH, 애벌런치(AVAX), LUNC, 솔라나(SOL), 니어 프로토콜(NEAR), 미나(MINA), 분산형 금융(DeFi), 비대체 토큰(NFT)에 대한 투자에 대한 모든 언급을 그로부터 삭제 후 소문은 증가했습니다 트위터의 경력, 비트 코인 (BTC)에 대한 언급만을 유지합니다.

3AC의 일련의 청산은 BlockFi, Voyager, Celsius와 같은 cryptocurrency 대출자에게 치명적인 영향을 미쳤습니다. cryptocurrency 대출의 대부분은 3AC에 노출을 위해 결국 파산을 신청해야했습니다.

BTC 저축 플랜 제공업체 Swan의 비트코인 ​​분석가인 SamCallahan은 Cointelegraph에 다음과 같이 말합니다.

“공개적으로 이용가능한 정보만을 사용하면 제 의견에서 3AC 실패는 1) 불충분한 위험 관리와 2) 비윤리적이고 잠재적으로 범죄적인 행동의 두 가지로 실제로 분류 첫 번째는 레버리지를 너무 많이 사용했을 때 어떤 일이 일어나는지를 보여주는 전형적인 예입니다. 대출 플랫폼에서 수억 달러를 빌렸습니다. 그런 위험한 베팅 중 하나는 Terra였습니다. 물론.

그는 3AC는 실수에 책임을 지지 않고 더 많은 돈을 빌리기로 갔다. 하지만 보다 노골적인 폰지 스킴으로 변신한 순간이었습니다. 일반적인 시황이 계속 악화되고, 유동성이 고갈됨에 따라, 3AC는 폰지 스킴으로서 공개되었습니다. 나머지는 역사입니다.

3AC 이벤트 타임라인 보기:

  • 5월 11~12일: 루나 붕괴 직후 몇몇 대출자들이 루나의 노출에 대해 물어본다.
  • 5월 18일: 공동 창립자인 KyleDavies는 대출이 호출되는 것을 막으려고
  • 6월 3일: 시황으로 대출 금리 상승
  • 6월 7일: 3AC 팀은 회사를 구하기 위한 새로운 기회를 투자자들에게 팔
  • 6월 10~11일: 암호화 옵션 브로커 델리빗 마진은 3AC 계정 mobyDck를 호출합니다.
  • 6월 13일: 데이비스는 마진 콜을 지불하기 위해 제네시스에서 새로운 대출을 준비하려고합니다.
  • 6월 16~17일: 널리 보고된 3AC 파산

3AC는 궁극적으로 뉴욕 법원에서 7월 1일에 15장 파산을 신청하여 창립자의 위치를 ​​알 수 없다.

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HubbleProtocol의 공동 창립자인 Marius Ciubotariu는 3AC 대출 위기가 DeFi 생태계의 탄력성을 돋보인다고 믿습니다. 그는 코인 텔레그래프에게 다음과 같이 말했다.

“3AC가 직면한 과제는 암호화폐나 금융시장 전체에 고유한 것은 아닙니다. 암호화폐는 현재 시장의 역학을 발휘할 수 있는 유일한 금융시장입니다. 3AC의 위기로 인해 DeFi 프로토콜이 실제로 얼마나 회복 예를 들어, 섭씨는 대출 손실로 고통받고 마진 콜을 받았습니다.모두가 보고 있는 체인에서 자동 청산을 두려워, 그들은 처음에 MakerDAO와 Compound 대출 서둘러 지불했습니다.”

3AC는 채권자에게 30억 달러의 채무를

3AC 청산인은 싱가포르 고등 법원에 대한 청원으로 사업에 대한 소송을 중단하고 싱가포르 사무소에 대한 액세스를 요청했습니다.법원 문서에 따르면 3AC는 채권자에게 약 30억 달러의 부채를 지고 있으며, 그 중 3AC의 가장 큰 채권자인 디지털 통화 그룹의 자회사인 상인 제네시스 아시아 태평양 대여 23억 6000만 달러.

채권자들의 긴 목록에서 주슈크도 500만 달러의 청구를 제출했다.Zhu의 주장 외에도 3AC 투자 관리자 ThreeACLimited가 전해집니다. 만들기 2,500만 달러의 청구. 카일 데이비스의 아내 켈리 칼리 첸은 동카리브 대법원에서 같은 신고에서 6,570만 달러의 부채를 청구하고 있다고 전해지고 있다. 영국령 버진 제도의 법원은 6월 27일 3AC에 청산을 명령했다.

창립자의 주와 카일리가 투자자의 자금을 사용하여 5000만 달러의 요트 구매 첫 지불액을 만들었다는 추측이 있습니다. 그러나 다른 보고에 따르면 주는 3AC 위기를 계기로 그의 집을 팔려고 했다고 한다.

블록체인 분석 회사인 Nansen의 보고서는 시장에 활발하고 추적 가능한 감염이 있음을 보여주었습니다. stETH depeg는 TerraUSD Classic(USTC)의 폭축으로 인한 부분이었습니다. 보고서는 3AC가 depeg 패닉의 최고점에서 steth 위치를 매각하고 상당한 헤어컷을 수행했기 때문에이 감염의 희생자라고 주장했다.

분산형 자율 통화 플랫폼 Decred.org의 국제 업무 리더인 Jonathan Zeppettini는 3AC 이야기로 시장 상황을 최소화하고 사기를 예방하는 데 도움이 되었다고 생각합니다. 그는 코인 텔레그래프에게 다음과 같이 말했다.

“실제로 그들은 테라와 같은 다른 사기에 참여하고 의심스러운 투자와 자신의 기록이 엄청나게 비싸지 않아 실사를 할 필요가 없다고 생각한 대출자 간의 중개 역을 맡았습니다.시장 수정으로 인한 캐스케이드 청산은 게임 종료를 강요했습니다.그러나 실제로는 모델은 항상 시한 폭탄이며 결국 무엇이 있습니다. 너무 폭축했을 것입니다.”

기관 투자자를 위한 대출 플랫폼 CLST의 CEO인 Michael Guzik은 3AC는 시장 위험과 붕괴 파도를 완화할 수 없으며, 그 아래의 유동성 위기는 “레버리지와 같은 옛부터 대출/차입 관행의 중요성 성을 생각나게 한다”고 Cointelegraph에게 말했다. 및 카운터 파티 위험 평가. “

3AC는 가장 큰 암호 헤지 펀드이기 때문에 매우 불투명한 방식으로 운영되며, 붕괴가 시작된 후에도 대출자의 손실 정도, 펀드의 움직임 및 방향성 시장 노출에 대한 투자자 거짓말을 계속했습니다.

암호화 회사의 중앙 집중화와 불투명성

3AC의 가을은 곰 시장에서 악몽으로 바뀔 수 있는 중앙 집중화된 의사결정 프로세스의 취약성을 부각시켰다. 3AC 업무에서의 의사결정 과정의 집중화는 그 포지션이 청산되기 시작하여 처음으로 밝혀졌다.

오염된 헤지펀드의 창시자인 Zhu와 Davies는 3AC의 붕괴 이후 일련의 살해 협박을 받았다는 것을 밝혔다. 2명의 창시자는 대출자가 그들과 같은 금융 회사 덕분에 그들의 가치가 부풀어 오르는 것을 보았던 다년간 강기 시장에서 태어난 과신이 피해야 할 일련의 나쁜 결정으로 이어졌다는 것을 인정한다 네.

크립토헤지펀드 TruecodeCapital의 창시자이자 최고투자책임자인 JoshuaPeck은 3AC의 실패를 특히 유해하게 만든 것은 벤처캐피탈 투자이며, 포트폴리오 기업의 재무를 관리하는 경우가 많다. 기업으로부터도 높이 평가되고 있다고 Cointelegraph에 설명했습니다. 플랫폼은 Blockchain.com의 2억 7000만 달러 대출 등 상당한 신용을 확대했습니다.

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다른 디지털 자산 회사와의 상호 의존성의 완전한 범위는 2022년 암호화폐 베어 시장에서 3AC 포지션이 청산되기 시작할 때까지 알 수 없었다. 많은 회사들이 널리 이해되는 것보다 3AC에 노출되어 있다는 것이 곧 밝혀졌습니다. 펙은 코인텔레그래프에게 다음과 같이 말했다.

“우리의 견해는 암호화 시장에서의 완전한 손실을 피하기 위해 암호화 통화의 위험 프로필 전체를 관리해야한다는 것입니다. 디지털 자산과 관련된 위험의 대부분은 금융 회사보다 심지어 소프트웨어 프로젝트와 공통이기 때문에 엔지니어링 분야의 배경을 가진 매니저는 암호화폐 포트폴리오를 관리할 자격이 있습니다.

3AC의 붕괴는 섭씨, 보이저, 그리고 몇몇 다른 암호 화폐 대출 회사와 같은 것을 그들과 함께 쓰러뜨린 대참사에 눈사람 식이 되었다. 3AC 노출로 인한 피해의 범위는 여전히 밝혀졌지만 암호화 시장이 테라와 암호 대출의 큰 실패를 극복했다는 점에 유의하는 것이 중요합니다.