3개의 징후 비트코인 ​​가격이 잠재적인 ‘매크로 하단’을 형성

일부 시장 신호에 따라 비트코인(BTC)은 25% 상승한 후 바닥 치는 과정에 있을 수 있습니다.

BTC 가격은 6월 18일 약 17,500달러로 하락한 후 약 25% 상승했다. 상승 리트레이스는 2021년 11월 최고치인 69,000달러에서 측정했을 때 75% 수정 후 발생했습니다.

BTC/USD 매일 가격 차트. 출처: TradingView

하지만 회복은 완만한 것으로 보이며, 거시경제의 역풍(금리 인상, 인플레이션 등)의 만연과 쓰리 로즈 캐피탈, 테라 등 많은 유명한 암호화폐 회사의 붕괴로 인해 약한 지속 위험이 있습니다.

그러나 널리 추적되는 몇 가지 지표는 서로 다른 시나리오를 묘사하고 있으며 현재 가격 수준에서 비트 코인의 흔들림의 전망은 최소한임을 시사합니다.

그 큰 ‘매도 판매’의 되튐

비트 코인의 매크로 하단의 첫 징후는 주간 상대 힘 지수 (RSI)에서 온다.

특히 BTC의 매주 RSI는 6월 13일 주에 30개 미만인 뒤 ‘매도 판매’가 되었다. 이것은 RSI가 2018년 12월 이후 처음으로 과도하게 판매되는 지역으로 미끄러져 왔다는 것입니다. 흥미롭게도 비트 코인은 같은 달에 베어 마켓 랠리를 종료했습니다. 그리고 다음 6개월 동안 340% 이상 상승하여 14,000달러가 되었습니다.

또 다른 예에서, 비트코인의 매주 RSI는 3월 9일부터 시작되는 주에 30(아래가 아니더라도)을 향해 떨어졌다. 이는 또한 아래와 같이 BTC의 가격이 4,000달러 미만으로 떨어졌으며, 그 후 2021년 11월까지 69,000달러로 상승한 것과 일치했다.

RSI와 시장 바닥의 관계를 특징으로 하는 BTC/USD 주간 가격 차트. 출처: TradingView

비트코인의 가격은 6월 18일 이후 마찬가지로 반발하고, ‘매도 판매’의 RSI 신호 이후 포물선형 랠리의 역사를 반복할 가능성의 문을 열고 있다.

비트코인 NUPL이 0을 넘어 점프

잠재적인 비트코인 ​​매크로바텀의 또 다른 징후는 순수 미실현 손익(NUPL) 지표에서 비롯됩니다.

NUPL은 시가총액과 실현시가총액의 차이를 시가총액으로 나눈 값입니다. 이는 비율로 표시되며, 0보다 큰 판독값은 투자자가 이익을 얻고 있음을 의미합니다. 숫자가 클수록 더 많은 투자자들이 수익을 올리고 있습니다.

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7월 21일 비트코인 ​​NUPL은 가격이 22,000달러 전후로 변동했을 때 0을 초과했습니다. 역사적으로, 이러한 반전은 주요 BTC 가격 상승에 이어졌다. 아래 그래프는 같은 것을 보여줍니다.

2009년 이후 BTC/USD 대 NUPL 성능. 출처: CryptoQuant

광업 수익성

매크로 하단을 형성하는 비트 코인의 세 번째 징후는 PuellMultiple이라는 다른 온 체인 표시기에서 나옵니다.

Puell Multiple은 광업의 수익성과 시장 가격에 미치는 영향을 조사합니다. 표시기는 일일 동전 발행 비율(미국 달러)과 매일 동전 발행의 365 이동 평균(미국 달러)을 측정하여 이를 수행합니다.

비트 코인 푸에르 멀티플. 출처: Glassnode

강력한 PuellMultiple 판독은 광업 수익성이 연간 평균에 비해 높다는 것을 보여주며 광부가 수익을 극대화하기 위해 비트 코인 자금을 청산한다는 것을 시사합니다. 결과적으로 더 높은 Puell Multiple은 매크로 탑과 일치하는 것으로 알려져 있습니다.

반대로 Puell Multiple의 판독치가 낮다는 것은 광부의 현재 수익성이 연평균보다 낮다는 것을 의미합니다.

따라서 비트코인 ​​마이닝에서 발생한 손익 분기점 또는 0 미만의 수익을 가진 장비는 종료될 위험이 있으며 경쟁력있는 마이너에게 시장 점유율을 포기합니다. 비트 코인 네트워크에서 약한 광부의 추방은 역사적으로 판매 압력을 줄였습니다.

흥미롭게도 7월 25일 현재 Pulle Multiple 판독값은 녹색 상자 안에 있으며 2020년 3월 충돌, 2018년 및 2015년 가격 하단에서 관찰된 수준과 유사합니다.

여기에 제시된 견해와 의견은 저자의 것이며 Cointelegraph.com의 견해를 반드시 반영하는 것은 아닙니다. 모든 투자와 거래의 움직임에는 위험이 수반됩니다. 결정을 내릴 때는 자체 조사를 해야 합니다.