나이키는 2022년에 가장 실적이 나쁜 다우 주식입니다. 그것은 사나요?

최강의 사람이라도 가끔 넘어져, 상징적인 신발 메이커의 재고 나이키 (NKE 1.36%). 는 2022 년에 재배되었습니다. 주식은 연초부터 34% 이상 하락하고 있으며 다우존스 공업주 30종 평균 지수로 최악의 실적을 보이고 있다.

저가에서 벗어났지만 나이키의 최근 수익 보고서는 개인 소비가 느려지는 것처럼 혼란을 겪고 있음을 보여줍니다. 투자자가 물어야 할 질문은 주가 하락이 그것을 사는지 아니면 에어 조던 메이커 아래에 더 공기가 있기 때문에 기다려야하는 것입니다.

이미지 소스 : 게티 이미지.

재고가 쌓여

나이키는 2022년도 4분기 수익이 6월 말에 발표되기 훨씬 전부터 하락세에 있었고, 이 보고서는 뉴스에서 주가를 하락시켰다. 큰 우려는 재고 증가였다. 왜냐하면 급격한 인플레이션, 가솔린 가격 상승, 금리 상승, 그리고 다가오는 불황은 모두 소비자가 재량 지출을 철회한다는 것을 보여주기 때문입니다.

이는 매출액이 1% 감소하고 주당 이익이 3% 감소했음에도 재고가 23% 급증하여 나이키 실적에 나타났다. 아마도 더 걱정했던 것은 주식을 줄이는 수단으로 고객을 유혹하기 위해 더 많은 홍보가 필요하다는 나이키의 경고였습니다. 이것은 향후 분기의 이익에 추가적인 압력이 가해질 것임을 시사한다.

전화 회의 중에 몇 번이나 포인트가 쳐졌지만, CFO의 매튜 친구는 애널리스트에게 다음과 같이 말했다. 나이키의 초점은 소비자가 보다 적극적으로 자사 제품에 대한 길을 찾는 건전한 “풀 시장”으로 돌아가는 것입니다.

투자자들은 균형이 달성되기 전에 적어도 1분기, 아마도 2분기에 걸쳐 고통받는 것 같다. 그러나 경기침체가 심각해지고 일부 이코노미스트가 그렇다고 생각한다면 나이키의 균형이 깨진 상태는 분석가가 기대했던 것보다 오래 지속될 수 있습니다.

이익은 계속 압박되고

의류 메이커는 2023년도의 조익이 2021년보다 80베이시스 포인트 낮은 2022년보다 50베이시스 포인트 낮을 것으로 예상하기 때문에 마진 압력은 확실히 잠시 동안 나이키에 걸릴 것입니다.

가격 상승과 수익을 창출하는 보다 직접적인 소비자용(DTC) 사업으로의 지속적인 전환이 예상되지만, 나이키 운송 비용만으로도 100베이시스 포인트의 요금이 부과됩니다. 게다가 국제 시장에서 익스포저가 큰 나이키와 같은 기업들은 환율에 영향을 미치는 미국 달러가 높기 때문에 고통받을 것이다. 나이키는 올해 외환 환율이 마진에 30 베이시스 포인트의 영향을 미친다고 말했다.

나이키 DTC의 움직임은 전반적인 이익률 개선에 도움이 되었지만, 의류 회사는 260 베이시스 포인트 개선을 지적하고 있지만, 그것이 가능한 범위에는 한계가 있으며, 나이키는 이미 연결 등 도매 업자와의 파트너로 다시 이동하는 회원 프로그램 딕 스포츠 용품.

나이키는 줄다리기를 하고 있습니다. 왜냐하면 고객 데이터를 관리할 수 있는 반면 소매 파트너는 도달할 수 있는 고객의 세계를 확대하고 있기 때문입니다. 이것은 나이키에게 이제 더 큰 우려 사항이 될 수 있습니다.

아직 비싼 재고

나이키는 상징적인 브랜드입니다. 사실 브랜드 금융에 따르면, 이것은 세계에서 가장 가치있는 의류 브랜드이며, 그러한 가치 추적이 시작된 이래 최고 브랜드가되었습니다. 그러므로 주식에는 아마 프리미엄이 주어져야 한다.

재고 팽창, 공급 체인 정체, 비용 상승, 마진 압력, 그리고 다가오는 불황은 모두 향후 분기에 주가가 상승할 수 있음을 시사하는 단기적인 역풍을 보여줍니다.

리치 듀플리는 언급된 모든 주식에 포지션이 없습니다. Motley Fool은 Nike에 속하며 Nike를 권장합니다. MotleyFool에는 공개 정책이 있습니다.

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