추악한 업데이트 후에도 월마트 주식을 사십니까?

월마트 (WMT 1.77%) 월마트가 2023년도 2분기와 통기의 유감스러운 갱신을 발표한 후 월요일 시간외 거래에서 주가는 주당 13달러 또는 약 10% 하락했다. 8월 중순까지 2023년도 2분기 수익을 보고합니다. 마찬가지로, 목표 (타겟 2.48%) 는 6 월 초순에 분기 내 지침의 인하를 발표하고 주가가 급락했습니다.

월마트와 타겟은 수익 보고서 사이에 그러한 시장을 움직이는 결과를 발표하는 것으로 알려져 있지 않습니다 – 그것은 더 넓은 주식 시장에 불확실성의 수준을 추가합니다. 그러나 월마트 가이드 다운은 전혀 놀라지 않았다고 믿는 이유가 있습니다. 그리고 여러면에서 오는 것을 보는 것은 쉬웠습니다. 월마트의 가이던스 컷을 소화하는 방법과 주식이 지금 구입할 수 있는 이유는 다음과 같습니다.

이미지 소스 : 게티 이미지.

업데이트 내역

월마트는 현재 2023 회계연도 매출이 전년도보다 4.5% 증가할 것으로 예상하고 있다. 이것은 인플레이션으로 인한 비용 증가를 고려할 때까지 괜찮은 것처럼 보입니다. 그 효과는 2023년에는 전년도에서 11%에서 13% 감소할 것으로 예상되는 영업이익 지침을 통해 볼 수 있습니다. 마찬가지로 조정 후 주당 이익은 11%에서 13% 감소할 것으로 예상된다.

월마트의 지침이 예상대로 되면 보기 흉한 차트가 됩니다. 영업이익이 12% 감소하면 월마트의 2023년도 영업이익은 228억달러가 되어, 유행의 영향을 크게 받은 2021년도의 226억달러와 거의 같게 됩니다. 월마트의 영업 이익은 10년간 벌어들인 277억 달러보다 18% 낮습니다. 전에.

2018년 이후 월마트의 영업이익 상승과 영업이익률 하락을 보여주는 그래프.

YCharts의 WMT 영업이익(연간) 데이터

월마트는 연중 영업이익률이 3.8%에서 3.9%가 될 것으로 예상합니다. 이는 10년간의 중앙값인 4.6% 미만입니다. 간단히 말하면, 증가하는 비용에 대항하기 위해 수익을 올리면 충분하지 않습니다.

같은 이야기, 그냥 악화

월마트는 투입 비용(인건비, 연료, 운송 및 물류, 제품 비용 등)이 수익성을 계속 압박하고 있기 때문에 이익률에 대한 압력이 계속되고 있음을 시사합니다. 게다가 제품 구성은 자유 재량의 제품에서 식품 및 기타 기본 가정용 필수품과 같은 소비자의 필수품으로 이동하고 있습니다.

고객에 대한 월마트의 약속은 최저 가격을 제공하는 것입니다. 낮은 가격은 낮은 마진을 의미합니다. 그러나 월마트는 식료품보다 의류의 이익률이 높아지는 경향이 있으며, 전자 제품, 가구 및 기타 고액 상품의 이익률은 더 높아집니다. 이 제품은 2020년과 2021년의 연간 개인 소비가 호조를 보였을 때 날아갈 수 있도록 팔렸습니다.

그러나 올해는 다릅니다. 월마트는 몇 분기 전에 수요가 없는 제품의 재고가 너무 많다는 것을 깨달았습니다. 게다가, 월마트는 여름에서 가을로의 시즌 이동에 직면하고 있으며, 가을 시즌을위한 공간을 만들기 위해 여름 상품을 할인해야합니다.

월마트의 과제는 고객의 수요를 몇 달 전에 예측해야 한다는 것입니다. 유행 중 공급망의 혼란과 수요가 증가함에 따라 월마트 및 기타 소매업체는 사전 주문하고 더 많은 재고를 갖게되었습니다. 소비자 지출이 증가하면 문제는 없습니다.그러나 그것이 약해지면 월마트는 현재 재고를 줄이기 위해 뒤로 돌아갑니다. 그리고 이 휴일 시즌이 원래 예상보다 약한 경우를 대비하여 주문이 너무 많지 않은지 확인하십시오.

여기에서 어디로

월마트의 발표는 2023년도 1분기 결산 발표에 관한 경영진의 코멘트를 생각하면 특히 놀라운 일이 아닙니다. 오히려이 뉴스는 월마트의 비즈니스가 성장으로 돌아 가기 전에 잠시 후퇴 할 수 있다는 엄격한 현실을 더욱 강조합니다.

이런 의미에서 월마트의 주가가 52주 만에 저렴하게 팔린 것은 합리적입니다. 그러나 분산 형 포트폴리오에 추가 할 탁월한 배당주를 찾고있는 투자자에게는 월마트의 1.8 % 배당 수익률과 시장을 선도하는 지위가 겉보기 가치가있을 수 있습니다.

Daniel Foelber는 언급된 모든 주식에 포지션을 가지고 있지 않습니다. Motley Fool은 Target 및 Walmart Inc에 속하며 권장합니다. MotleyFool에는 공개 정책이 있습니다.

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