비트코인 파생상품은 강세파로부터의 신뢰의 부족을 보여

비트코인(BTC)은 7월 중순부터 상승 경향에 있지만 현재 상승 채널 형성은 21,100달러 지원을 유지하고 있습니다. 이 패턴은 45 일 동안 유지되며 8 월 말까지 BTC를 26,000 달러로 밀어 올릴 수 있습니다.

비트코인/미국 달러 12 시간 가격.출처: 트레이딩 뷰

비트코인 파생상품 데이터에 따르면 투자자들은 경기침체 가능성을 높게 추정하고 있지만 최근 세계경제 전망 개선은 약기파를 놀라게 할 수 있다.

특히 낸시 페로시 하원 의장의 대만 방문을 앞두고 경기 후퇴의 위험과 미·중 관계의 긴장을 짜는 경우에는 전통적인 자산과의 상관관계가 투자자의 불신감의 주된 원인이 되어 있다. CNBC에 따르면 페로시 씨가 전진하면 중국 당국은 행동을 일으킬 것이라고 위협했다.

미국 연방준비제도이사회의 최근 인플레이션 억제를 위한 금리 인상은 위험자산에 추가적인 불확실성을 가져와 암호가격 회복을 제한했다. 투자자는 “소프트 랜딩”에 베팅하고 있습니다. 즉 중앙은행은 상당한 실업이나 불황을 일으키지 않고 경기자극책을 서서히 취소할 수 있다는 것입니다.

상관 지표의 범위는 선택한 시장이 반대 방향으로 움직이는 것을 의미하는 마이너스 1에서 완전하고 대칭적인 움직임을 반영하는 플러스 1까지입니다. 두 자산 간의 차이 또는 관계의 부족은 0으로 표시됩니다.

S&P 500과 비트코인/미국 달러의 40일 간의 상관 관계.출처: 트레이딩 뷰

위에서 볼 수 있듯이 S&P 500과 비트코인 ​​간의 40일 간의 상관 관계는 현재 0.72이며, 이는 지난 4개월 동안 표준입니다.

온체인 분석은 장기적인 약세 시장을 뒷받침

블록체인 분석기인 Glassnode의 8월 1일 보고서 ‘The Week On Chain’에서는 비트코인의 약한 거래와 블록공간 수요가 2018~19년의 약기 시세를 닮았다고 강조했습니다. 분석은 새로운 투자자의 진입을 알리기 위해 추세를 깨는 패턴이 필요하다는 것을 시사한다.

“활성 주소 [14 days moving average] 950,000개가 넘으면 온체인 활동이 활발해지고 잠재적인 시장의 힘과 수요가 회복됩니다. “

블록체인의 지표와 흐름은 중요하지만, 상인은 고래와 시장 마커가 선물 시장과 옵션 시장에서 어떻게 위치하는지 추적해야 합니다.

Bitcoin의 파생 상품 지표는 전문 상인의 “공포”의 징후를 나타내지 않습니다.

개인 상인은 일반적으로 결제일이 고정되어 있고 스팟 시장과의 가격 차이가 있기 때문에 월간 선물을 피합니다. 반면, 중재 대책 및 전문 상인은 변동하는 자금 조달률이 없기 때문에 월별 계약을 선택합니다.

이러한 고정 월 계약은 판매자가 더 많은 돈을 지불하기 위해 더 많은 돈을 지불하기 때문에 일반적으로 일반 스팟 시장보다 적은 프리미엄으로 거래됩니다. 전문적으로 “콘탄고”로 알려진이 상황은 가상 화폐 시장에만 국한되지 않습니다.

비트코인 3개월 선물 연간 환산 프리미엄.출처: 레비타스

건전한 시장에서 선물은 위험과 자본 비용을 상쇄하기에 충분한 연간 4%에서 8%의 프리미엄으로 거래되어야 합니다. 그러나 위의 데이터에 따르면 비트코인 ​​선물 프리미엄은 6월 1일 이후 4% 미만입니다. BTC가 연초에 52% 하락했다는 점을 감안할 때 이 수치는 특별히 문제가 되지 않습니다.

선물 상품에 고유한 외부성을 제거하기 위해 상인은 비트코인 ​​옵션 시장도 분석해야 합니다. 예를 들어, 25%의 델타 스큐는 비트코인 ​​고래 및 시장 제조업체가 위쪽 또는 아래쪽 보호를 위해 과대 청구하고 있음을 나타냅니다.

옵션 투자자가 비트코인 ​​가격의 폭락을 두려워할 경우, 스큐 지표는 12%를 초과할 것입니다. 반면 일반화된 흥분은 음의 12% 편향을 반영합니다.

비트코인 30일 옵션 25% 델타 스큐: 출처: Laevitas

스큐 지표는 7월 17일 이후 12% 미만으로 중립 지역으로 간주됩니다. 결과적으로 옵션 상인은 완고한 옵션과 약한 옵션 모두에서 유사한 위험을 추정합니다. 7월 26일에 20,750달러에 대한 지원을 다시 테스트해도 파생상품 상인에게 ‘두려움’을 심기에 충분하지 않았습니다.

7월 30일 24,500달러로 상승했음에도 불구하고 비트코인 ​​파생상품 지표는 중립을 유지하며 전문 상인들이 지속가능한 상승 동향에 자신감이 없다는 것을 시사한다. 그러므로 데이터는 25,000달러를 넘는 예기치 않은 움직임이 전문 상인을 놀라게 한다는 것을 보여줍니다. 위험과 보상 상황을 창출합니다.

여기에 표현 된 견해와 의견은 단순히 저자 반드시 코인 텔레그래프의 견해를 반영하는 것은 아닙니다. 모든 투자와 거래의 움직임에는 위험이 수반됩니다.결정을 내릴 때는 자체 조사를 해야 합니다.