General Electric과 Raytheon Technologies가 2022년에 필요한 것은 다음과 같습니다.

제너럴 일렉트릭 (GE 2.56%) 그리고 레이세온 테크놀로지 (RTX 0.03%) 많은 공통점이 있습니다.두 회사는 세계 항공기 엔진의 두 가지 주요 제조업체이며 주요 프로그램 전반에 걸쳐 위치하고 있습니다. 보잉 그리고 에어 버스가장 눈에 띄는 것은 그들이 경쟁하는 것입니다 (GE와의 합작 투자를 통해 GE 사프란CFM International은 에어버스 A320 NEO 패밀리 항공기(CFM은 보잉 737 MAX의 유일한 엔진에도 기여하고 있음)에 라이벌 엔진을 탑재하고 있습니다. 또한 둘 다 비싼 브랜드처럼 보이지만 통기 지침을 달성하는 데는 어려움이 있습니다. 후자의 두 가지 점을 고려하여 기업이 경영 목표를 달성하기 위해 무엇을해야하는지 살펴 보겠습니다.

녹색 국기

양사의 상용항공우주사업은 상반기 예상을 웃돌아 올해 당초 견적을 웃돌고 있다. 실제로 레이세온은 최근 상용 항공 우주에 초점을 맞춘 사업 (Collins Aerospace 및 Pratt & Whitney)의 연간 이익 예측을 끌어 올리고 방위에 초점을 맞춘 사업 (Raytheon Intelligence & Space 또는 RIS 및 레이세온 미사일 & 수비, 또는 RMD). 그 결과 경영진은 연중 지침을 유지했습니다. 지침의 무료 현금 흐름(FCF) 부분에 주목하면 경영진은 2022년에 60억 달러를 계속 예상하고 있으며 가격 대 FCF의 배수는 FCF의 22배가 됩니다. 고가로 보일지 모르지만, 항공 여행의 회복이 계속되는 가운데, 경영진은 2025년까지 100억 달러에 달하는 것을 목표로 하고 있다는 것을 기억하십시오.

GE에 눈을 돌리면, 항공 우주 부문의 경영진은 투자자의 날 프레젠테이션에서 20%를 넘는 본래 수익 성장률과 38억 달러에서 43억 달러의 세그먼트 이익에 대해 발표된 연중 의 지침을 반복했습니다. 상반기의 유기 수익 성장률이 거의 20%였고 세그먼트 이익이 20억 6000만 달러였다는 점을 감안할 때 GE 에어비에이션은 목표를 달성하기 위해 순조롭게 진행되고 있는 것처럼 보입니다. 주요 요인은 예비 부품 매출의 급증으로 전년 동기의 1,410만 달러에서 상반기 하루에 2,310만 달러로 증가했습니다. 상용 항공 우주의 회복이 강해지고 있다는 점에서 GE와 Raytheon이 항공 우주 사업에서 순조롭게 진행되고 있다고 기대하는 것은 합리적입니다.

붉은 깃발

보다 문제가 되는 문제를 살펴보면 두 회사는 세그먼트 중 하나인 GE Healthcare와 RMD의 지침을 충족하기 위해 작업을 마무리하는 것 같습니다. 두 경우 모두 구성 요소 가용성 및 원료 공급과 같은 공급망 문제를 해결하는 어려움과 관련이 있습니다. 향후 과제를 명확히 하기 위해 앞부분에 두 세그먼트가 모두 달성되었음을 보여주는 지침 표가 아래에 나와 있습니다.

회사(세그먼트)

2022년 통기 안내

2022년 상반기 실적

제너럴 일렉트릭(GE 헬스케어)

한 자릿수 중반의 기존 사업 수익 성장, 세그먼트 이익은 30 억 달러

2.9%의 성장을 나타내는 90억 2000만 달러의 본래 수익과 12억 달러의 세그먼트 이익

레이세온 테크놀로지스 (RMD)

매출은 약간 증가했으며 조정 후 영업 이익은 2021 년 5,000 만 달러 감소하거나 평평합니다.

매출액은 8.9% 감소한 71억 달러, 조정 후 영업이익은 7억 3,500만 달러

데이터 소스: General Electric 및 Raytheon Technologies 프레젠테이션.

GE 헬스케어를 비롯해 2021년 연중 유기 수익은 174억 달러로, 4%에서 6% 증가(위 표에 요약된 바와 같이 한 자리 대 중반 성장)는 181억 달러에서 184억 달러입니다. 이는 하반기 수익이 91억 달러에서 94억 달러, 즉 2021년 하반기 86억 달러에서 5.1%에서 9.1%의 성장을 의미합니다. 즉, GE 건강 관리는 하반기에 유기 성장률을 크게 늘려야 합니다. 상반기에 12억 달러밖에 되지 않았을 때 18억 달러의 이익을 창출했습니다.

이것은 레이세온의 RMD에 더 중요한 과제입니다. 2021년 연중 매출은 155억 달러였습니다. 거기에 도달하기 위해 RMD는 2022년 하반기에 85억 달러의 매출을 요구하며, 이는 2021년 동시기부터 8.9%의 증가에 해당합니다. 반면 RMD의 조정된 영업 이익은 하반기 12억 4000만 달러에 이르렀으며 연중 지침의 중간 지점에 도달했습니다.

앞을 내다보고

양사가 직면한 공급망의 과제는 하룻밤에 해소되지 않기 때문에 양사는 위의 세그먼트 지침을 달성하는데 큰 과제를 안고 있습니다. 2023년 초에 GE 헬스케어를 스핀오프할 준비를 하고 있는 GE에 있어서는 아마 더 큰 문제일 것입니다.

그럼에도 불구하고 양사의 상용 항공 우주 사업은 예상을 초과 할 수 있으며 어느 시점에서 GE Healthcare와 RMD는 공급망 문제를 극복 할 수 있습니다.

두 세그먼트 모두 지침을 놓치더라도 놀라지 마십시오. 2022 년에 두 회사가 전반적인 지침을 달성하는 열쇠이기 때문에 상용 항공의 상황에 유의하십시오.

Lee Samaha는 언급된 모든 주식에 포지션을 가지고 있지 않습니다. 모토리 푸르 미국 본사는 언급된 모든 종목에 포지션을 가지고 있지 않습니다. 모토리 푸르 미국 본사에는 공개 정책이 있습니다.

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