올해는 지금까지 주식 친화적인 해가 아니 었습니다. 그리고 많은 제약회사들이 매각을 면하고 있지만 화이자 (PFE 0.24%) 그 중 하나가 아닙니다. 제약회사의 거인은 지금까지 보다 광범위한 시장과 거의 동등한 실적을 올리고 있습니다. 고맙게도, 화이자의 최신 분기별 업데이트는 몇 가지 매우 유망한 징후를 보였습니다.
그러나 건강 관리 기업의 미래를 걱정하는 이유도 있습니다. 화이저가 인수할 수 있는 수익 관련 이유와 그렇지 않을 수 있는 이유 중 하나를 생각해 봅시다.
YCharts의 PFE 데이터
구매 이유 : COVID-19 포트폴리오 성능이 우수
화이자는 코로나 바이러스 관련 작업 덕분에 지난 몇 년 동안 큰 돈을 벌었습니다. 이 회사는 이러한 노력으로부터 큰 혜택을 누리고 있습니다. 2분기 제약 회사의 수익은 영업 기준으로 전년 대비 53% 증가하여 277억 달러가 되었습니다. 경영진에 따르면 화이자는 이 기간에 과거 최대 분기 매출을 기록했는데, 이는 주로 COVID-19의 라인업 때문입니다.
화이자의 코로나바이러스 백신인 Comirnaty의 매출은 88억 달러로 전년 동기보다 20%를 상회했습니다. 이 회사의 코로나바이러스 요법인 Paxlovid는 81억 달러의 매출을 기록했습니다(12월에 승인을 받았으므로 여기에서는 전년 대비 비교가 적용되지 않음). Paxlovid와 Comirnaty는 화이자의 총 수익의 절반 이상을 차지합니다.
판매 이유: 화이자의 나머지 라인업은 그렇게 인상적이지 않다
화이자의 코로나바이러스 라인업은 현재 중단되지 않지만 이 회사의 나머지 포트폴리오는 그다지 인상적이지 않다. 하지 않습니다. 화이자 제품 라인업은 면역 약물 제르얀츠와 관련된 역풍과 같은 몇 가지 문제에 직면 해 있습니다. 제르얀츠는 JAK 억제제로 알려진 부류의 약물의 일부입니다.
지난해 화이자는 제르얀츠가 TNF 억제제보다 심혈관 이벤트와 암 발생률이 높다는 것을 발견한 시판 후 조사 데이터를 발표했습니다. 아비휴미라입니다.
이 연구의 결과는 이러한 위험과 관련된 경고를 Zeryanz의 라벨 (및 다른 JAK 억제제의 라벨)에 추가하는 규제 당국의 결정과 함께이 약물의 성장을 방해했다. 2분기 Xeljanz의 매출은 전년 대비 24% 감소한 4억 3,000만 달러였다. 면역억제제 Enbrel의 수익도 전년 동기 대비 10% 감소하여 2억 5,700만 달러가 되었습니다. 이것은 아마도 경쟁의 격화로 인한 것이며, 이 요인도 1분기 매출에 영향을 미쳤습니다.
화이자는 에리큐스를 포함하여 코로나 바이러스와 관련이없는 견고한 연예인을 보유하고 있습니다. 2분기 항응고제 매출은 전년 동기 대비 23% 증가하여 17억 달러를 기록했습니다. 그러나 전반적으로 회사는 코로나 바이러스 라인업 이외의 판매를 늘리는 데 거의 성공하지 못했습니다. 올해부터 COVID-19 제품의 판매가 급격히 우울하면 문제가 될 수 있습니다.
화이자 주식은 사나요?
내 견해에서 시장은 여전히 화이자를 과소 평가하고 있습니다. 첫째, 회사는 Paxlovid와 Comirnaty로부터 계속 혜택을 받습니다. 올해부터 COVID-19는 (불행히도) 갑자기 사라지지 않습니다. 질병을 예방하거나 치료하기 위한 제품에 대한 수요가 줄어들더라도 Paxlovid와 Comirnaty는 화이자의 최상위 라인에 장기간에 걸쳐 중요하게 기여할 수 있습니다.
둘째, 나머지 라인업은 인상적이지는 않지만 경쟁의 심화, 특허 절벽 또는 기타 요인으로 인해 제약 회사가 해결할 수 있습니다. 그러나 제약 회사는 일반적으로 이러한 역풍에 직면 화재가 증가하는 속도로 판매를 늘릴 수 있다는 장점이 없습니다.
중요한 것은 기업이 이러한 문제를 극복할 수 있는지 여부입니다. 확고한 파이프라인과 연구개발 지원에 쏟을 수 있는 충분한 자금이 있으며, 화이자에는 둘 다 있다. 코로나바이러스 시장에서 성공한 결과, 회사의 현금 잔액은 급증했다.
YCharts의 PFE 무료 현금 흐름 데이터
화이자는 인수 분야에서 적극적으로 활동하고 있으며, 앞으로도 그 길을 진행할 예정입니다. 이는 90건이 넘는 임상시험을 자랑하는 이 회사의 이미 견고한 파이프라인을 강화하는 데 도움이 될 것입니다. 화이자는 향후 18개월 이내에 최대 15건의 신규 승인을 기대합니다. 현재 프로그램의 일부에 문제가 발생할 수 있습니다. 그러나 이 회사는 향후 5년 동안 몇 가지 새로운 잠재적인 블록버스터를 시작하는 데 필요한 도구를 제공합니다. 그러므로 투자자는 주가가 하락하는 동안 회사의 주식을 철회해야합니다.
