Apple App Store의 이익은 둔화됩니까? 투자자가 알아야 할 사항 ⋆ Tech Talk

Apple의 수익을 분석하면 조각의 일부가 부족한 지그 소 퍼즐을 보는 것처럼 느껴질 수 있습니다.

6 월에 끝난 분기를 생각해 봅시다 : Apple의 모든 중요한 하드웨어 세그먼트에서 판매량이 약간 떨어지면 서비스 세그먼트 (App Store, 광고 등)의 성장으로 상쇄되었습니다. 는 회사가 마지막으로 보고했을 때 많은 주목을 받았습니다. 목요일 밤. 그다지 주목받지 못한 것은 서비스의 12% 성장률이 지난 4분기 세그먼트의 평균인 25%보다 상당히 느렸다는 것입니다.

목요일 수지 보고안에,Apple은 감속의 원인을 외환, “매크로 경제 환경”, 및 러시아의 퇴각에 돌려보냈다. 그러나 App Store의 성능 저하도 요인인 것 같습니다. 이 분기에 대한 금요일 증권 제출 서류에서 Apple은 분명히 서비스 성장을 촉진하는 여러 비즈니스 중 하나로 App Store를 포함하지 않았습니다. 대신 Apple은 서비스 성장은 “주로 광고, 클라우드 서비스 및 AppleCare의 순매출 증가로 인한 것”이라고 말합니다.

무슨 일이야? App Store의 관행이나 요금에 대한 규제나 법적 압력이 영향을 줄 수 있습니까? Apple의 서비스 세그먼트는 수수께끼입니다. 클라우드 서비스, 결제, Apple Music 및 Apple TV+와 같은 구독 서비스, AppleCare 등의 서비스를 포함한 비즈니스를 잘 알고 있습니다. 그리고 그것이 중요하다는 것을 우리는 알고 있습니다. Apple의 현재 회계 연도의 처음 3 분기 동안 전체 서비스는 Apple의 수익의 20 %에 미치지 못하지만 거의 이익의 3 분의 1을 차지합니다. 서비스 성장은 제품 판매 변동을 평준화하는 데 중요합니다.

그러나 서비스의 어떤 부분이 무엇에 기여하고 있는가? 그것은 비밀입니다. 예, Apple의 서비스 세그먼트는 기술 업계의 맨해튼 프로젝트입니다.

음, 어쩌면 그것은 쌍곡선입니다. 결국 맨해튼 계획은 처음부터 비밀이었다. 애플의 경우 팀 쿡이 CEO로 취임한 이래 이 세그먼트가 애플의 수익에 크게 기여했음에도 불구하고 지난 10년간 서비스에 관한 공개 내용을 줄였습니다. 왔어.

예를 들어 Apple의 2012 회계 연도 유가 증권 보고서로 돌아 가면 회사는 iTunes Store의 순 매출 (당시 App Store 매출 포함)이 75 억 달러 (약 Rs. 59,325 crore)라고보고합니다. 했습니다. 그것은 102 억 달러 (2014 년에는 약 Rs. 80,680 crore0 였지만, Apple은 숫자 공개를 중단했습니다. App Store는 2015 회계 연도에 29 %의 순매출 성장을 달성했습니다. 그러나 그 숫자조차도 후속 제출 서류에서 삭제되었습니다.)

최근 몇 년 동안 서비스 수익과 조익 외에도 애플은 단순히 순매출 성장을 촉진하는 세 가지 사업을 꼽았다. 2021 회계 연도에는 684 억 달러 했습니다. 일반적으로 App Store는 해당 그룹입니다.

아레테 리서치 애널리스트 리처드 클레이머는 애플이 정보공개를 꾸준히 줄이고 있다고 지적했으며 지난해 3월 서비스는 “700억 달러(약 55억 3760만 루피)의 10 다른 비즈니스의 블랙 박스 합병 “이라고 말했다. 거의 옳은 것 같습니다.

App Store에 대해 우리가 아는 것은 거의 없지만 서비스 세그먼트의 가장 큰 수입원임을 시사합니다. 이것은 공개의 부족이 투자자에게 문제가되는 곳입니다. Apple이 App Store 규칙을 완화하고 사람들이 다른 결제 수단을 사용할 수 있도록 하는 최근 몇몇 국가의 움직임이 수익 성장을 둔화시킨다고 상상해야 합니다. 예를 들어, Kramer는 Apple의 App Store 수수료가 2023년 30%에서 20%로 떨어질 것이라고 이러한 압력에 대응할 것으로 예상합니다.

그러나 사업에 대해 사실상 아무것도 공개하지 않는 Apple의 습관은 외부인이 확신을 가지지 않도록합니다.

최근 분기에 대해 다음과 같은 수수께끼를 생각해보십시오. 광고가 성장의 주요 원동력이라고 밝혔음에도 쿡은 분석가에게 디지털 광고는 “매크로 경제 환경의 영향을 명확하게 받고 있다”고 말했다. 디지털 광고가 경제에 의해 약화되었지만 여전히 주요 성장원이라면 App Store의 기여는 무엇인지 궁금해야합니다.

자세한 내용을 알아야 할 필요성은 이제 분기로 높아질 것입니다. 애플 간부는 애널리스트에게 ‘매크로 경제적 요인과 외환’에 의해 3분기 서비스 수익의 성장은 더욱 둔화된다고 말했다. 우리가 정말로 알아야 할 것은 App Store에서 무슨 일이 일어나고 있는지입니다.

© 2022 블룸버그 LP


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