NextEra Energy의 수익성은 어떻게 되나요?

다음 시대의 에너지 (이봐 0.42%) 지난 1년, 5년, 3년, 10년에 걸쳐 투자자에게 시장을 능가하는 수익을 제공해 왔습니다. 월스트리트는 넥스트에라의 2022년 2분기 수익에 호의적으로 반응했습니다. 넥스트에라의 주가는 보다 광범위한 지수 하락일에도 불구하고 7월 22일에 1.75% 상승했습니다. 그러나 NextEra의 성과를 더욱 파악하면 회사가 수익성 저하에 직면하고 있다는 것이 즉시 분명해집니다.

NextEra의 수익성 저하의 원인과 회사의 장기 투자 정책에 영향을 미치는지 여부에 대한 내역은 다음과 같습니다.

이미지 소스: 게티 이미지.

수익률에 대한 간단한 입문서

투자에 익숙하지 않거나 수년간의 경험이 있더라도 재무 비율은 혼란스럽고 위압적 일 수 있습니다. 아마도 주가 수익률 (주가 수익률)에 ​​대해 들어 본 그렇습니다. 이는 주가를 최근 12개월(ttm)의 주당 수익(EPS)으로 나눈 값입니다. P/E 비율을 찾는 또 다른 방법은 ttm 순이익을 시가총액으로 나누는 것입니다. P/E 비율은 투자자에게 연간 이익에 대한 회사의 가치의 배수를 단순히 전달합니다. 20의 AP/E는 시가 총액이 ttm 수익의 20배임을 나타냅니다. 충분히 간단합니다.

수익률은 PER과 상당히 다릅니다. 주가 평가에 대해 이야기하는 대신 이익률은 과대 평가되는지 여부가 아니라 사업이 얼마나 잘 작동하는지 확인하기 때문에 더 유용합니다.

알아야 할 가치가있는 일부 수익률은 총 자산 이익률 (ROA), 자기 자본 이익률 (ROE), 사용 자본 이익률 (ROCE) 및 총 자산에 대한 현금 흐름 또는 영업 현금 흐름 ( CFO) 자산에 대한 현금 흐름입니다. 이 네 가지 비율 모두가 높을수록 좋습니다.

ROE의 공식은 순이익을 주주 자본 (SE)으로 나눈 것입니다. SE는 모든 자산을 매각하고 부채를 상환하는 경우 회사의 순자산을 나타내는 간단한 방법입니다. 다른 말로 하면 자산에서 부채를 뺀 것이 SE입니다. ROE는 투자자가 비즈니스가 주식을 작동시키는 데 얼마나 효과적인지 보여줍니다.

반면 ROA는 단순히 순이익을 총자산으로 나눈 것입니다. ROE는 부채를 고려하지만 ROA는 고려하지 않습니다. 대신 기업이 자산에서 순이익을 창출하는 데 얼마나 효과적인지를 보여줍니다.

ROCE는 조금 다릅니다. 분자로 순이익을 사용하는 대신 비즈니스를 평가하는 더 순수한 방법으로 이자 및 세전 이익 (EBIT)을 사용합니다. 그런 다음 EBIT를 자본으로 나눕니다. 이를 통해 자본의 사용과 비즈니스가 자본으로부터 얼마나 많은 이익을 얻고 있는지 살펴볼 수 있습니다.

반면 자산에 대한 CFO는 순이익이 아니라 영업의 현금흐름을 총자산으로 나눈 것을 보여준다. 이는 기업이 자산에서 얼마나 많은 현금 흐름을 생성하는지 알아보기에 적합한 지표입니다.

이 4가지 수익성 지표를 종합하면 과거 실적과 비교한 기업 실적과 이 회사의 실적에 대한 통찰력을 얻을 수 있습니다.

예로서 NextEra Energy

4년 전 NextEra Energy는 빠르게 성장했을 뿐만 아니라 자본, 주식 및 자산을 매우 효과적으로 사용했습니다. NextEra Energy와 시가 총액으로 미국의 규제 대상 전력 회사 상위 10개 회사를 살펴보겠습니다.

4년 전, NextEra Energy는 이 회사에서 최고의 ROE를 획득했습니다. 오늘, 그것은 두 번째로 낮습니다.

NEE 리턴 온 에퀴티 차트

YCharts의 NEE Return on Equity 데이터

ROA와 마찬가지로 NextEra는 단 몇 년 만에 1 위에서 9 위를 차지했습니다.

NEE 자산 수익률 차트

YCharts의 NEE 총자산 이익률 데이터

이야기는 ROCE도 마찬가지

NEE 사용 자본 이익률 차트

YCharts의 NEE 고용 자본 이익률 데이터

그러나 자산에 대한 CFO에서는 NextEra Energy가 4위를 차지했으며, 역사적으로 무리의 한가운데 또는 약간 위에 위치하고 있습니다.

NEE CFO에서 자산 (TTM)으로 차트

YCharts의 NEE CFO to Assets (TTM) 데이터

주식이 폭락하지 않는 이유는 무엇입니까?

NextEra의 수익성 지표가 상당히 감소했기 때문에 주가가 왜 S&P 500여기에는 몇 가지 이유가 있습니다. 우선, 회사는 EPS가 아닌 조정 EPS를 사용하여 목표를 측정하고 실행해 왔습니다.

NextEra 조정 후 EPS는 자격이없는 위험 회피 계약, 손상 비용, 소득세 비용 및 기타 요인을 고려합니다. 이 회사는 조정 후 EPS가 그 진보를 더 잘 보여준다고 생각합니다. 2006년부터 2021년까지 15년간 NextEra Energy는 조정 후 EPS를 8.4%의 복합 연간 성장률(CAGR)로 성장시키고 주당 배당(DPS)을 9.8% CAGR에서 성장시켰다. 이 회사는 2021년부터 2025년까지의 가이던스 범위의 상한에서 조정 후 EPS를 10% CAGR로 성장시키고, 그 후 2024년 조정 후 EPS 범위에서 연간 6%에서 8%씩 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 마찬가지로 DPS도 성장할 것으로 예상됩니다. 적어도 2024년까지 매년 약 10%.

NextEra 조정 후 EPS는 순조롭게 늘어날 수 있습니다. 그러나 그 조정되지 않은 EPS는 약합니다. 예를 들어, 2022년 6월 30일에 종료된 6개월 조정 후 EPS는 1.54달러였으나 희박화 후 EPS는 0.47달러였습니다. 수익성 지표가 조정되지 않았기 때문에 순이익이 낮기 때문에 NextEra의 ROA, ROE 및 ROCE는 모두 낮습니다. 자산에 대한 CFO와 관련하여 회사의 CFO는 순이익에 비해 여전히 강하다.

주식시장은 긍정적

NextEra의 에너지 개발 파이프라인은 지금까지 가장 빠른 속도로 성장하고 있으며, 향후 4년간 회사 전체에 현재 존재하는 것보다 더 많은 재생 가능 발전 용량이 온라인이 됩니다. 용량의 추가로, 재생가능한 포트폴리오를 구축하고 천연가스에서 태양광으로 더욱 이동함에 따라 지출이 급증했다. 지출은 수익성을 희생하여 이루어졌으며 대차 대조표의 부채를 늘렸다. 그러나 NextEra 조정 후 EPS가 순조롭게 성장하고 있으며 회사가 투자 한 수십 년 동안 자산의 많은 이익과 CFO의 가능성을 충분히 인식하지 못한다는 것을 이해하면 수익성 지표의 약점 화는 이해할 수 있습니다.

이 연습에서 수익성 지표를 사용하여 기업을 평가하는 이점과 단점을 밝힐 수 있다면 감사하겠습니다.

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