디지털 광고 시장이 축소되고 있다는 것은 잘 알려진 사실입니다. 스냅의 (스냅 4.56%) 최근 결산 보고서는 확실히 그 풍선에서 더 많은 공기를 방출했다. Snap이 7월 21일에 2분기 결산을 발표한 후 소셜 미디어 회사(앱 Snapchat에서 가장 잘 알려진)의 주가는 35% 이상 급락했습니다. 주가는 연초부터 78% 하락하고 있습니다.
수익 뉴스는 전혀 놀라지 않았습니다. Snap의 경영진은 5월 23일에 가이던스를 발행했으며, “예상보다 더욱 빠르게 악화된 거시경제환경으로 인해 이 회사는 이전 2022년 2분기의 가이던스 이하인 수익과 조정 후 이자, 세금, 감가상각비 및 상각전이익(EBITDA)을 보고한다”고 말했습니다. .”
매진에 시달리는 것은 Snap뿐만이 아니다.의 나스닥 종합 기술주 전체가 거시경제의 역풍에 의해 감속을 계속하고 있기 때문에 연초부터 19% 급락했습니다. 그러나 최근 Snap이 붕괴된 후 일부 투자자들은 이 소셜 미디어 회사가 회복될 것인지 궁금합니다. 회사의 현재 재무 상황을 검토하고 답변을 찾을 수 있는지 살펴 보겠습니다.
이미지 소스: 게티 이미지.
Snap의 사업은 (다시) 장애에 부딪혔다.
Snap의 2분기 전반적인 매출은 전년 대비 13.1% 증가한 11억 달러로 월가의 예상보다 약간 낮아졌습니다. 그러나 4억 2,210만 달러의 순손실은 1년 전의 1억 5,170만 달러의 마이너스 순이익보다 훨씬 큰 손실이며, 투자자를 가장 고민하고 있는 것 같습니다. 마찬가지로, 일일 평균 활성 사용자(DAU)는 18.4% 증가하여 3억 4,700만이 되었지만, 사용자당 평균 수익(ARPU)은 4.5% 감소하여 3.20달러가 되었습니다.
CEO의 Evan Spiegel은 회사의 2분기 결과는 “반영되지 않음”이라고 말합니다. [Snap’s] “야심적”이며 “다양화를 위해 새로운 수익원을 개발할 계획입니다. [its] 현재이 소셜 미디어 회사는 거의 모든 수익을 광고에서 얻었지만 2022 년 경제가 느려졌기 때문에 광고를 얻는 것이 어려웠습니다.
최근 이 회사는 월 3.99달러의 구독 서비스인 Snapchat+를 배포하여 사용자 전용 프리릴리즈 기능을 제공합니다. 이 벤처가 전개되는 것을 보는 것은 흥미로울 것입니다. 그러나 그것이 견고한 돈을 벌고 있음이 입증 되더라도 상당한 기간 동안 수익 보고서에 중요한 결과를 볼 가능성은 낮습니다.
불일치와 추가 부채가 상황을 악화시킨다
투자자가 지금 가장 걱정해야 할 점은 Snap이 일관되게 플러스 수익을 올릴 수 없다는 것입니다. 일반적으로 인정된 회계 원칙(GAAP)에 따라 Snap은 아직 4분기 연속으로 수익을 올리고 있지 않습니다. 이것은 특히 현 시점에서 사업의 하강 추세를 감안할 때 큰 위험 신호입니다.
또한 소셜 미디어 플랫폼이 그 어느 때보 다 더 많이 활용되고 있는 것도 도움이 되지는 않습니다. 2분기 시점에서 회사의 장기 부채 잔액은 42억 달러로 5년간 평균 채무 수준인 12억 달러를 훨씬 웃돌고 있습니다. 그 결과, 부채와 자기자본의 비율은 122.1%로 뛰어올랐습니다. 이것은 끔찍한 레버리지를 나타내지는 않지만 과거 평균인 42%보다 훨씬 높습니다.
지금 스냅 주식을 구입해야합니까?
투자자가 오늘 Snap을 구입하는 것은 권장하지 않습니다. 현재 매출액의 3.4배로 거래되고 있으며 5년간 평균 가격 대 매출액의 배수인 20.3보다 크게 하락하고 있지만, 이 시점에서 이 주식은 너무 많은 위험을 겪고 있습니다. 압력이 가해지는 디지털 광고 시장에서의 치열한 경쟁, 순이익 부족 및 레버리지 증가로 인해 회사는 구매를 정당화하기 위해 너무 많은 위험 신호를 표시합니다. 제일이라고 생각합니다.
