Nvidia 투자자는 cryptocurrency 충돌에 대해 걱정해야합니까?

시장 전체가 어려운 해를 맞이하는 반면, 가상 화폐 투자자는 더욱 악화되고 있습니다. cryptocurrency 시장의 두 가지 스테디셀러로, 비트코인 그리고 이더리움각각은 11 월에 설정된 역사상 최고치에서 약 65 % 감소했으며 암호에 투자 한 사람들에게는 어려운 길이었습니다.

그러나 이 시장의 약점은 더 큰 파급효과를 가져왔다. cryptocurrency 마이너는 그다지 이익을 얻지 못했으며 많은 사람들이 높은 입력 비용 (전력)으로 인해 장비를 종료했습니다. 마이너가 기존 리소스를 종료하는 경우 용량을 늘리기 위해 새로운 그래픽 프로세스 단위(GPU)를 구입하지 않았는지 확인합니다.

이 지출의 감소는 GPU 시장의 리더가, NVIDIA (NVDA 1.98%)Nvidia는 게임(가상 통화 마이닝에 사용되는 것과 동일한 장치), 데이터 센터, 자율주행 차량 등 여러 목적으로 GPU를 제조합니다. 그러나 cryptocurrency 수요가 감소함에 따라 투자자들은 회사가 볼 수 있는 수익에 대한 타격을 우려하고 있습니다.

이것이 가장 우려되지만, Nvidia가이 역풍을 견딜 수있는 이유를 진정으로 이해하기 위해 투자자는 더 깊이 파고 들 필요가 있다고 생각합니다.

2018년 플래시백

투자자가 Nvidia에 대해 걱정하는 이유 중 하나는 가상 화폐 충돌이 처음이 아니라는 것입니다. 2017년의 마지막 분기에 비트코인 ​​가격은 실질적으로 4배가 되었고, 그 후 폭락했고, 가상화폐는 다음 분기에서 절반의 가치를 잃었습니다.

이 이야기는 Bitcoin 투자자들이 작년에 경험 한 부상을 반영합니다. 그러나 Nvidia는 어떤 영향을 받았습니까?

이 회사는 가상 통화 마이닝의 다행스러움에 휘말려 GPU를 과도하게 주문하여 공급 과잉이 되었습니다. 그 결과 Nvidia는 가격 인하를 강요하고 수익을 줄였습니다.

YCharts의 NVDA 수익 (TTM) 데이터.

2019 회계 연도의 3분기(2018년 10월 28일 종료)의 폭락 전에 조금 더 파고들면 Nvidia의 수익 분포는 다음과 같았습니다.

분할 2019년도 3분기 매출(백만 달러) 총 수익 비율
게임 $1,764 55.5%
전문적인 시각화 $305 9.6%
데이터 센터 $792 24.9%
자동 $172 5.4%
OEM & 기타 $148 4.6%

출처 : NVIDIA.

한 부서에 과도하게 의존하면 부서가 심각한 역풍에 휩쓸리면 회사에 재앙을 초래할 수 있습니다. 다음 분기에서는 게임 수익이 9억 5,400만 달러로 감소했으며 전년대비(YOY)에서 45%, 분기에서 46% 감소했습니다.

그러나 Nvidia는 한 번의 트릭 조랑말이 아닙니다.

Nvidia는 현재 더욱 다양해지고 있습니다.

오늘날의 가치관으로 빨리 감기하면 Nvidia는 훨씬 더 균형을 이룹니다. 2023년 1분기 Nvidia의 수익 분포는 다음과 같습니다.

분할 2023년 1분기 매출액(백만 달러) 총 수익 비율
게임 $3,620 43.7%
전문 시각화 $622 7.5%
데이터 센터 $3,750 45.3%
자동 $138 1.6%
OEM & 기타 $158 1.9%

출처 : NVIDIA.

데이터센터 부문의 급성장(19년도 3분기부터 373% 증가)으로 인해 Nvidia에는 ​​게임이 히트할 때 의지해야 할 또 다른 수익원이 있습니다. 또한 모든 주요 데이터 센터 제공업체가 제품을 사용하기 때문에 이 세그먼트에는 큰 돌풍이 있습니다. 경영진은 2분기에 이 세그먼트의 70% YOY 성장을 이끌어내고 25% 성장이라는 전반적인 지침을 촉진할 수 있습니다.

낮은 지침의 이유 중 일부는 경영진이 암호 공간에서 가시성이 부족하다는 것입니다. 이러한 GPU는 여러 용도로 사용할 수 있으므로 암호화 수요의 증발이 결과에 얼마나 영향을 미쳤는지 알 수 없습니다. 그 결과 경영진은 아마 보수적인 전망을 세웠다.

그럼에도 불구하고 49배의 수익으로 거래되는 기업의 경우 25%의 성장률을 달성하지 못할 수 있습니다. 그러나 향후 수익(예측 사용)을 고려하면 Nvidia는 훨씬 합리적인 34배 수익으로 거래됩니다.

투자자는 8월 24일 2분기 전화 회의에서 Nvidia의 현재 상태에 대해 자세히 알 수 있습니다. 그러나 주가는 사상 최고치에서 약 45% 하락하고 있기 때문에 좋은 소식이 조금이라면 주가에 긍정적인 촉매가 될 가능성이 있습니다. 결과적으로 데이터 센터 부문에 유리한 장기적인 추풍이 여전히 불고 있기 때문에 Nvidia는 여기에서 견고한 구매자라고 생각합니다.

Keithen Drury는 Grayscale Bitcoin Trust, Grayscale Ethereum Trust 및 Nvidia에서 위치를 보유하고 있습니다. 모토리푸르 미국 본사는 비트코인, 이더리움, 엔비디아에 포지션을 가지고 추천합니다. 모토리 푸르 미국 본사에는 공개 정책이 있습니다.

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