Pinterest Stock을 지금 구입할 수 있습니까?

핀타레스트의 (핀 0.58%) 주가는 2분기 수익 보고서를 받았으며, 8월 1일의 시간외 거래에서 21% 급등했습니다. 소셜 미디어 기업의 수익은 전년 대비 9% 증가한 6억 6,590만 달러였지만 분석가들의 예상보다 70만 달러 미만이었습니다. 조정 후 순이익은 54% 감소하여 7,740만 달러(주당 0.11 달러)가 되었고, 이는 예상보다 0.07 달러 미만으로 떨어졌다.

핀터레스트의 헤드라인 수치는 엄격한 것으로 보였지만, 3분기 전년 동기 대비 ‘한자리대 중반’의 수익 성장률에 대한 지침은 단기적인 감속이 심각해질 우려를 완화했다. 또 영업비용은 연속해서 한자리대 전반의 증가에 그칠 것으로 예측했다.

6월에 Pinterest의 9% 주식을 취득한 액티비스트 투자회사인 Elliott Management도 그 주식을 다시 (비공개 백분율까지) 늘려 단일 최대 주주가 되었다고 말했다. 엘리엇은 성명 그 중 6월 하순에 CEO로 취임한 빌 레이디 CEO는 “핀터레스트의 다음 성장 단계를 감독하는 적절한 리더”라고 말했다.

이 신뢰 투표는 Pinterest의 주가가 지난해 2월의 사상 최고치에서 70% 이상 하락한 후 마침내 바닥을 쳤다는 것을 시사했습니다. 그러나 비즈니스가 완전히 안정되기 전에 Pinterest를 다시 구입해도 안전합니까?

그 사용자의 성장은 불안정한 채

Pinterest 사용자의 성장은 판데믹 동안 더 많은 사람들이 집에 머물렀고 온라인 쇼핑 아이디어, 레시피, DIY 프로젝트 및 기타 취미를 가상 핀보드에서 검색했기 때문에 가속화되었습니다.

전세계 월간 활성 사용자 수(MAU)는 2021년 1분기에 4억 7,800만 명으로 급증했으나 잠재적 인 잠금 조치가 완화되어 사람들이 다시 외출하게 되었기 때문에 2021 올해의 4분기까지 4억 3,100만 명까지 떨어졌다.

Pinterest의 2분기 MAU는 4억 3,300만으로 전년 동기에서 5% 감소했지만 전분기에서는 약간 감소했습니다. 전화 회의에서 CFO의 Todd Morgenfeld는 전년 대비 감소는 주로 분기 말까지 “대부분이 랩”된 “판데믹의 마지막 흔적”이라고, 알파벳Google은 ‘그 결과 새로운 사용자와 부활이 감소했습니다.’

Pinterest는 미국, 캐나다 및 유럽에서 계속 MAU를 잃었지만 라틴 아메리카 및 일본과 같은 고성장 해외 시장에서 더 많은 MAU를 얻음으로써 감속을 부분적으로 상쇄했습니다.

데이터 소스: 핀터레스트.

수익 성장은 안정적

그러나 Pinterest는 2분기에 다른 지역의 MAU에서 얻은 수익은 3%에 불과했습니다. 이는 이러한 MAU가 생성하는 사용자당 평균 수익(ARPU)이 미국, 캐나다 및 유럽의 MAU보다 훨씬 낮기 때문에 즉시 추적할 수 없기 때문입니다.

데이터 소스: 핀터레스트.

밝은 면에서 Pinterest의 ARPU는 미국, 캐나다, 유럽에서 해마다 계속 증가하고 있습니다. 이는 사용자당 수익을 늘려 감소된 MAU를 상쇄할 수 있음을 시사합니다.

이를 위해 Pinterest는 소셜 쇼핑 시장에서 선구자의 이점을 활용할 계획입니다. 이 시장은 이전에는 기업을 위해 “구매 가능한” 핀을 제공함으로써 확립되었습니다.그러나 다음을 포함한 기타 소셜 네트워킹 플랫폼 메타 플랫폼인스타그램과 바이트 댄스TikTok도 자신의 쇼핑 가능한 게시물을 홍보합니다. 거시 경제의 역풍은 전자 상거래 부문 전체의 성장을 계속 억제하고 있습니다.

단기적인 역풍에 직면

전화에서 Mogenfeld는 3분기에 “경제 상황이 계속 악화될 경우” 수익 증가가 범위의 하한 또는 한 자릿수 전반이 될 수 있다고 경고했습니다.

Morgenfeld는 또한 올해 하반기에 순차적으로 지출을 식히면서 조정 후 영업 비용이 연중 35%에서 40% 증가한다는 Pinterest의 이전 예상을 반복했습니다.

Pinterest의 조정된 EBITDA(이자, 세금, 감가상각비 및 감가상각 이익) 마진은 2분기 전년 대비 15% 포인트 감소하여 14%가 되었으나 연속적으로 1% 포인트 상승했습니다. 투자자는 이러한 일련의 안정성이 지속되는지 확인해야 합니다.

핀타레스트의 주가는 바닥을 쳤다?

분석가들은 올해 Pinterest 수익이 14% 증가했으며 조정 후 이익이 20% 감소할 것으로 예상합니다. 2022년에는 비즈니스가 안정됨에 따라 매출과 수익이 모두 약 20% 증가할 것으로 예상됩니다.

핀터레스트는 여전히 온라인 광고 시장에서 엄격한 경쟁과 거시적 인 역풍에 직면하고 있기 때문에 투자자는 이러한 견적을 신중하게 고려해야합니다. 그러나 이러한 예상과 주당 24 달러의 가격을 기준으로 Pinterest의 내년 수익은 약 26 배가 될 것입니다.

비교하면 Meta와 Alphabet은 각각 15배와 22배의 예상 이익으로 거래됩니다. 따라서 Pinterest 사업은 안정적일 수 있지만 주가는 아직 바닥을 치지 않았다고 생각합니다. 투자자는 Pinterest에 눈을 뗄 필요가 있지만 절대 과장된 구매는 아닙니다.