Spotify Technology의 주가는 불경기에 강합니까?

많은 투자자들이 주식을 보유하고 있을 가능성이 높 Spotify 기술 (스팟 3.85%) 그들은 서비스에 익숙하기 때문입니다. 스트리밍은 엔터테인먼트 업계에서 기세를 늘리고 있기 때문에 Spotify는 좋은 베팅처럼 보입니다. 그러나 주가가 연초에 50% 하락했기 때문에 투자자들은 아마도 경기 감속 속에서 Spotify의 비즈니스가 얼마나 탄력적인지 궁금할 것입니다.

최근 ‘불황’이라는 말을 자주 듣습니다. 이것은 일반적으로 국내총생산(GDP)의 침체와 관련이 있습니다. 이는 미국이 2분기 연속 GDP 감소를 기록한 후 최근 주목을 받고 있다. 경제가 약화되면 Spotify가 의존하는 광고와 같은 특정 부문에 영향을 미칩니다. 광고가 포함된 스트리밍 요금제는 월간 활성 사용자의 절반 이상이 사용합니다.

그러나 경제적인 역풍에도 불구하고 Spotify의 주가는 7월 2분기 수익 보고서에 따라 급상승했습니다. 이 음악 스트리머는 월간 활성 사용자 수와 수익이 탄탄해졌습니다. 이는 Spotify가 시장 참가자가 인식하는 것보다 불황에 더 강한 비즈니스가 될 수 있음을 시사합니다.

시장이 Spotify의 분기를 좋아하는 이유

경영진은 경제에 심각한 영향을 미치지 않는다고보고했지만 시장 상황이 악화 된 경우를 대비하여 고용을 줄이기위한 예방 조치를 최근에 강구했습니다. CEO Daniel Ek은 , 일부 시장이 내부 예측보다 우수하다는 것을 깨달았다.

Spotify는 2021년 내내 월별 활성 사용자 수가 둔화되고 있다고 보고했으며, 이는 주가 실적을 압박하는 것처럼 보이는 중요한 요소였습니다. 그러나 그 연속은 끝을 맞았다. 1분기와 2분기에서 Spotify는 현재 월간 활성 사용자 수가 안정적으로 증가하고 있으며 상반기를 통해 19% 증가하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 Spotify의 전망은 증가하는 사용자 수가 둔화된다는 것을 보여줍니다. 3분기 월간 활성 사용자 수는 전년 대비 18% 증가한 4억 5,000만 명에 이를 것으로 예상됩니다. 그러나 그것은 거의 문제가 아닙니다.

특히 스트리밍 선구자의 최근 고전 이후, 투자자는 구독 서비스가 사용자 수와 수익으로 두 자리 증가를 기록했다는 것을 기뻐한 것 같습니다. 넷플릭스지난 2 분기에 걸쳐 가입자 기반의 확장에 어려움을 겪고 있습니다.

실제로 Spotify의 전년 동기 대비 23%의 수익 증가는 주요 비디오 스트리머의 9% 성장과 함께 꽤 좋다.

Spotify의 결과는 그 뒤에 거대한 쫓는 바람을 생각하면 놀라운 일이 아닙니다. 약 15년간의 가뭄 이후, 스트리밍 덕분에 미국 음반 음악의 수익은 빠르게 성장하고 있습니다.

지금까지 Spotify는 사용자에게 빼놓을 수 없는 서비스인 것 같습니다. 불경기의 가능성이 있더라도. Spotify는 2분기 가입자 해지율, 즉 해지율이 예상대로, 가장 중요한 것은 전년 동기보다 낮다고 보고했습니다.

Spotify에서주의해야 할 위험

월간 활성 사용자의 증가는 안정적이지만 주의해야 할 몇 가지 잠재적인 장애가 있습니다.

첫째, 경영진은 프리미엄 가입자가 14% 증가한 것은 분기 1주간 여분에 프로모션이 있었기 때문이라고 생각합니다. 이는 경제가 계속 악화되고 프로모션 쿠폰을 통해 Spotify에 참가한 소비자가 구독료를 지불할 의사가 없는 경우 나중에 문제를 일으킬 수 있습니다.

2022년 Digital Consumer Sentiment Survey에서는 일부 구독 서비스가 올해 성장에 어려움을 겪고 있는 이유가 밝혀졌습니다. 이 조사에 따르면 미국 성인 1,054명을 대상으로 한 샘플 중 응답자의 43%가 올해는 너무 비싸서 온라인 구독을 취소하기로 결정했습니다. 이는 서비스를 통합하고자 하는 희망을 든 20%와 프로모션 가격 제공이 종료된 후 취소한 18%와 비교합니다.

주목해야 할 또 다른 위험은 디지털 광고 지출 시장입니다. 소셜 미디어 회사는 올해 불확실한 경제 환경에서 광고주가 지출을 앞두고 있기 때문에 수익에 상당한 하향 압력을 받고 있습니다. 광고에서 지원되는 사용자는 Spotify의 월간 총 활성 사용자 수의 59%를 차지합니다.

그러나 광고 수익은 전 분기 총 수익의 12.6 %에 불과했기 때문에 Spotify 비즈니스의 큰 부분을 차지하지는 않습니다. 또한 이 회사는 광고 수익이 전년 대비 31% 증가한 것으로 보고했으며, 경영진은 3분기에도 견고한 성장을 기대하고 있습니다.

경기 침체를 완전히 견딜 수 있는 사업은 없을 수도 있지만 Spotify는 대부분의 다른 스트리밍 서비스에 비해 더 강력한 입장에 있으며 뛰어난 장기 투자입니다.

존 발라드는 넷플릭스에서 포지션을 가지고 있습니다. 모토리 푸르 미국 본사는 Netflix 및 Spotify Technology에 위치하고 있으며 권장합니다. 모토리 푸르 미국 본사에는 공개 정책이 있습니다.

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