람 리서치가 뛰어난 장기 투자인 3가지 이유

칩 제조사의 수요 램 리서치(LRCX -2.23%) 이 도구는 2022년 1월 중순까지 주가를 사상 최고치로 밀어 올렸습니다. 그러나 노동력 부족, COVID-19 관련 공급망 제약, 업계 전반 부족 및 물류 비용 상승 중 주가가 최고치에 도달한 이후 언더포폼을 하고 있습니다. 게다가 불황의 가능성이 높아진 것처럼 보이는 현재 일부 투자자들은 제품 수요가 급격히 떨어질 수 있기 때문에 이 회사를 피해야 할지 궁금하다.

럼이 오늘의 가격에 우수한 장기 투자처럼 보이는 세 가지 이유는 다음과 같습니다.

이미지 소스: 게티 이미지.

1. 반도체 수요가 램의 실적을 견인

Lam은 반도체를 생산하는 기계를 제조하는 웨이퍼 팹 장비(WFE) 제조업체입니다. 주요 고객은 다음과 같은 기업입니다. 인텔 (INTC -0.76%), 대만 반도체 (TSM 1.53%), 몇 가지 예를 보면 SK Hynix입니다.

우리는 혁신이 가속화되는 시대에 살고 있으며, 가장 수요가 많은 최신 기술의 대부분은 반도체 제조업체가 램의 고급 도구로만 만들 수있는 더 작고 우수한 칩에 의존합니다. 램에게 다행히도 회사의 장치에는 대체품이 거의 없으며 수요가 높습니다.

그 수요를 추구하는 것은 무엇입니까? 세계적인 조사 회사 McKinsee에 따르면, 반도체의 미래 성장의 70%를 견인하는 것은 자동차, 컴퓨팅 및 데이터 스토리지, 무선의 세 산업입니다.아이러한 업계의 고급 칩에 대한 최종 수요가 증가함에 따라 반도체 기업은 이러한 칩을 구축하기 위해 더 많은 램 도구가 필요하고 수익과 이익을 밀어 올립니다.

2. 램은 시장의 지도자입니다

1981년 창업 이래, Lam은 시장에서 가장 선진적이고 인기 있는 칩 제조 도구 중 일부를 소유하기 전까지 성장했습니다. 예를 들어, 이 회사의 도구는 가장 가까운 경쟁업체보다 총 4,000만 개 이상의 웨이퍼를 처리하여 기술적 이점을 보여줍니다. 그리고 중요한 분야에서 경쟁사를 선도하는 것 외에도 Lam은 75,000개가 넘는 시스템의 설치 기반을 보유하고 있습니다. 이것은 세 가지 이유로 실질적인 경쟁 우위입니다.

먼저 칩 제조업체가 구매를 결정하면 Lam은 고객과 긴밀하게 협력하여 고객의 칩 제조 프로세스 흐름에 맞게 도구를 조정합니다. 이를 통해 기기를 개선하는 방법에 대한 귀중한 통찰력을 얻을 수 있습니다.

둘째, 고객이 칩 제조 공정에 램 도구를 설치하면 경쟁사 솔루션으로 전환하는 데 너무 많은 비용이 듭니다.

셋째, 램에는 규모의 장점이 있습니다. 즉, 업계 규모를 활용하여 원료, 제품 및 물류 서비스 구매를 많은 소규모 경쟁업체보다 낮은 단가로 협상할 수 있습니다.

3. 램은 크게 개선합니다

유행에 따라 남아있는 두 가지 특히 귀찮은 문제는 공급망의 혼란과 인플레이션입니다. 이러한 복잡한 문제는 다른 여러 WFE 제조업체의 이익률과 함께 3월 분기에 램의 조익률에 영향을 미친다는 것을 알 수 있습니다.

LRCX 매출총이익률(분기) 차트

YCharts에 의한 LRCX 조익률(분기) 데이터

6월 분기에도 회사는 화물 운송, 물류, 반도체 및 기타 WFE 도구를 제조하는 데 필수적인 구성 요소의 비용 관리에 계속 문제가 있었습니다. 경영진은 인플레이션과 공급망의 혼란이 적어도 2022 년 말까지 계속 될 것으로 예상하기 때문에 투자자는 올해의 조익이 크게 개선 될 것으로 기대해서는 안됩니다.

그러나 장기적으로 개선을 기대하십시오. 경영진은 경제적 충격에 대한 회사의 저항력을 높이기 위해 상당한 자원을 투입해 왔습니다. 예를 들어, Lam은 최근 회사 자원을 미국 및 전세계의 공급업체와 고객에게 가깝게 하여 물류 비용을 줄이는 데 주력하고 있습니다. 이러한 최근의 공급망 개선은 인플레이션과 공급망의 혼란에도 불구하고 2년 연속 Lam이 과거 최고의 수익과 희박화 후 주당 이익을 달성한 이유 중 하나입니다 (Lam 회계연도는 6월 27일에 종료되었습니다.)

이 이미지는 램이 비즈니스를 강화한 방법을 설명합니다.

이미지 출처 : 램 연구.

궁극적으로 최근 개선은 조익률과 운영 효율성 개선에 나타납니다. 그리고 회사는이 경제적 혼란의 시대부터 훨씬 견고하고 탄력적 인 기업으로 부상해야합니다.

램은 훌륭한 가치로 판매

내가 이것을 썼을 때, 시장은 램을 0.62 PEG 비율로 평가하고 있으며 대부분의 투자자는 1.0 미만의 PEG 비율을 가진 기업을 과소 평가하고 있다고 생각합니다. 그러므로 시장은 이미 경미한 가운데 중간 경기 침체의 가능성을 짜고 있을 수 있다. 그리고 단기적인 시장 변동을 견딜 수 있는 투자자라면 오늘 이 고품질 회사의 주식을 몇 주에 넣는 것을 고려해야 합니다.

Rob Starks Jr은 ASML Holding 및 Lam Research에서 직책을 맡고 있습니다. 모토리푸르 미국 본사는 ASML 홀딩, 어플라이드 머티리얼스, 인텔, 램 리서치, 대만 세미컨덕터 매뉴팩처링에 위치하고 있으며 권장합니다. 모토리 푸르 미국 본사는 다음 옵션을 권장합니다. 인텔의 2023년 1월에 57.50달러의 긴 통화와 인텔의 2023년 1월에 57.50달러의 바로 가기입니다. 모토리 푸르 미국 본사에는 공개 정책이 있습니다.

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