Microsoft 주식을 사십니까?

경험 법칙으로 회사가 커질수록 빠르게 성장하기가 더 어려워집니다. 그러나 그 규칙의 명백한 예외 중 하나는 거대한 기술 기업입니다. Microsoft (MSFT 0.42%)시가총액이 2조 달러의 기업임에도 불구하고 작년에는 수익을 크게 증가시키는 방법을 발견했습니다.

이것은 Microsoft만큼 좋습니까? 아니면 시가 총액으로 세계 3 위 기업이 투자자에게 시장을 능가하는 수익률을 계속 제공 할 가능성이 있습니까?

Microsoft의 클라우드 부서는 계속해서 성과를 올리고 있습니다.

6월 30일 종료된 2022 회계 연도의 4분기 동안 Microsoft 수익은 전년 대비 12% 증가했습니다. 그러나 여러 요인이 수익성에 영향을 미치고 순이익은 2%만 증가했습니다.

물론 제목의 숫자가 모든 것을 말하는 것은 아닙니다. 7월 26일에 발표된 결과를 세그먼트별로 분류하면 문제가 더욱 명확해집니다.

세그먼트 2022년도 4분기 수익 성장률(전년 대비) 2023년도 1분기 성장 예측(전년 대비)
생산성 및 비즈니스 프로세스 166억 달러 13% 12%에서 14%
지능형 클라우드 209억 달러 20% 25%~27%
더 개인적인 컴퓨팅 144억 달러 2% 1%에서 4%

출처: 마이크로소프트. YOY = 전년 대비.

가장 작은 세그먼트 인 개인 컴퓨팅으로 시작하여 거의 성장하지 않은 것은 합리적입니다. 이 비즈니스에는 Surface 노트북, 태블릿 및 Xbox 게임 콘솔과 같은 소비자의 자유 재량 장치가 포함됩니다. 또한 이것은 경영진이 가장 넓은 수익 성장 범위를 보여주는 세그먼트임을 유의하십시오. 이것은 올해 후반에 소비자의 재정 상황이 얼마나 강한지에 대한 불확실성을 반영합니다.

지능형 클라우드 부문은 여전히 ​​괴물이며, 많은 기업들이 벨트를 조여도 이익 증가는 가속화될 것으로 예상됩니다. 이 강점은 기업이 클라우드로의 전환을 필수적인 것으로 간주하게 되었다는 사실의 증거입니다. 투자자는 이 공간에 세심한 주의를 기울여야 합니다. 이 세그먼트에는 Microsoft의 클라우드 컴퓨팅 서비스인 Azure가 있습니다.수익은 전년 대비 40% 증가하여 주요 경쟁사보다 빨라졌습니다. 아마존 웹 서비스(AWS)는 33% 성장했으며, 알파벳 Google Cloud는 동등한 분기에서 36% 성장했습니다. 시장 점유율 측면에서 여전히 늦었지만 Microsoft는 AWS를 따라잡고 있으며 이 분야에서는 무시할 수 없는 힘이 될 것입니다.

Microsoft의 생산성 및 비즈니스 제품 부문에서 가장 놀라운 결과는 LinkedIn 수익이 26% 증가한 것입니다. 전문 네트워킹 플랫폼의 판매는 주로 프리미엄 구독과 광고에 의해 견인되며, 경제가 어려운 시기에 그다지 강하지 않아야 합니다. 그럼에도 불구하고 이전 분기의 강도는 광고 공간에서 LinkedIn의 관련성을 반영하며 결과를 무시해서는 안됩니다. 마지막으로 상업용 사무실(9%)과 역학(19%) 제품이 탄탄한 성장을 이루었습니다. 이것은 많은 기업들이 지출을 줄일 때 인상적입니다.

이러한 결과는 현재 거시경제의 역풍에도 불구하고 많은 기업들이 여전히 실행되고 있음을 보여 주므로 분기 보고서가 출시된 후 며칠 동안 투자자의 긍정적인 감정을 홍보하는 데 도움이되었습니다.

이상을 감안할 때, Microsoft 주식은 지금 사는가?

거인의 비싼 평가

주가 수익률의 관점에서 볼 때 Microsoft는 유행 전 평가 금액을 크게 초과했습니다.

YCharts의 데이터.

게다가 매출이 12% 밖에 증가하지 않는 기업의 경우 수익의 거의 30배가 매우 높습니다. Microsoft의 경영진이 환경을 잘못 읽고 2023년 1분기의 결과가 예상치 못한 것으로 끝나면 주가가 비싼 평가를 위해 폭락할 수 있습니다.

이것이 제가 직접 포지션을 열지 않은 주된 이유입니다. 그러나 기존 주주라면 매각할 이유는 없습니다. Microsoft는 투자자가 원하는 모든 것을 제공했기 때문입니다.

그 동안 Microsoft는 현재 주가로 수익률 0.86%의 소액 배당금을 지불하고 상당한 금액의 자사주를 구매합니다(4분기 88억 달러, 2022년 327억 달러).

마이크로소프트는 이 시장에서 불가결한 주식으로 투자자들에게 지난 몇 달 동안 누락된 놀라운 소식을 가져왔습니다. , 위험이 너무 크고 현재 주식을 구입하는 것에 만족할만큼 이점이 없습니다.

Amazon의 자회사인 Whole Foods Market의 CEO인 John Mackey는 The Motley Fool의 이사회 회원입니다. Alphabet의 임원인 Suzanne Frey는 The Motley Fool의 이사회 회원입니다. Keithen Drury는 Alphabet (주)에 포지션을 가지고 있습니다. 모토리 푸르 미국 본사는 알파벳 (주), 알파벳 (주), 아마존, 마이크로 소프트에 위치하고 권장합니다. 모토리 푸르 미국 본사에는 공개 정책이 있습니다.

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